Sábado, 26 de Septiembre de 2009.
CANCIÓN DE NAVIDAD DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA (I/III)
INTRODUCCIÓN
Doy comienzo al presente, además de pidiendo disculpas a Dickens por mi osadía, sin saber muy bien si tendrá un fin.Como todas las columnas, lo que sigue es exclusivamente válido para mí, es mi forma de ver el mundo, particular y seguro que diametralmente opuesta a muchas otras.
Tan raro como soy, no ib a ser menos en esta ocasión, iré expresando una serie de argumentos, creo que de forma esquemática, que parecerán inconexos, pero que en su conjunto nos llevará a la conclusión o conclusiones que cada uno quiera extraer (teoría del sistema).
Habrá datos, algunos históricos, otros actuales. No me voy a molestar en indicar las fuentes de los mismos, quien quiera verificarlos que lo haga.
Constará de tres partes sucesivas:
1. PASADO: DOS AÑOS DE CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL.
2. PRESENTE: LAS TRAMPAS EN EL SOLITARIO.
3. FUTURO: ...
todo el artículo se centra en la situación de España, en la carencia de falta de política económica de los últimos 8 años (desde el año 2002 inclusive), que nos ha dejado sin rumbo, en nuestra alegría por la conquista del Euro, que se creía imposible a mediados de los noventa y en ese "no hacer nada", que ha ignorado nuestra situación en el mundo, que éste sigue moviéndose y que los demás también lo hacen, con lo que nuestra posición nunca es absoluta, sino siempre relativa.
Recuerdo aquí que la Economía es una ciencia "social", es decir, una ciencia que tiene a la persona en su centro de estudio. Por tanto, la Economía habla de personas y de su comportamiento y situación, determinando una parte de su bienestar.
Fuimos nosotros los que quisimos entrar en la Comunidad Europea, allá en el año 1986, porque lo creimos favorable. fuimos nosotros los que voluntariamente, nos incorporamos al Mercado Común, en 1993. Y, por último, fuimos nosotros también, los que nos sumamos al proyecto europeo de una moneda única porque nos daría estabiidad y crecimiento.
Por último, para concluir la introducción, quiero hacer mía, en esta ocasión, la frase de la heroina de Larsson: "no hay inocentes; sólo diferentes grados de culpabilidad". Si en algún momento se deduce del artículo que "echo la culpa" a alguien es fruto del incorrecto uso del lenguaje usado por el simulacro de escribano, diciéndolo de otra forma: nadie es culpable, repito NADIE.
2. PASADO: DOS AÑOS DE CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL
La conclusión de esta parte va a ser sorprendente para muchos. Después de todo lo que se oye y lee, que alguien diga que la crisis financiera internacional ha sido favorable para España, no suena muy acorde con el entorno. No sólo pretendo llegar a esa conclusión, sino que además intentaré afirmar que la crisis internacional nos dió un tiempo fantástico para habernos adaptado.
Fue en agosto de 2007 cuando empezó la movida internacional. La crisis de las hipotecas SUB-PRIME empezó a extenderse por todo Estados Unidos. Pero nada no hay problema,España no tiene de esas cosas y tampoco ha comprado los derivados financieros que contagiaron el mal por inglaterra, Alemania y medio mundo.
Es cierto que España no ha tenido nunca ese tipo de productos financieros de diseño. Por un lado, porque la regulación del Banco de España lo prohíbe y, por otro, -posiblemente el más importante- porque al sistema financiero español no le interesaban, no les hacía falta.
En españa teníamos nuestras hipotecas "de toda la vida" con el banco o caja de "toda la vida". Una economía que crecía a toda máquina, que generaba puestos de trabajo, que construía y construía pisos que se vendían uno tras otro. Algunos, los menos, para habitar, otros, los más, para "chulear" o "invertir" que aquí tonto el último, el que no compre hoy un piso que dentro de un año puede vender con una ganancia suculenta.
Las empresas vendían de todo y tenían lista de espera para los pedidos. Se hicieron más grande, nuevas fábricas, nuevas tiendas, nuevos camiones, nuevos coches, nuevos equipos,...... no se puede perder la oportunidad de hacer el negocio.
Las Administraciones Públicas, con las arcas rebosantes de euros procedentes de los impuestos procedentes de la actividad constructora, vieron la ocasión de oro para hacer cosas nuevas: ampliar el número de funcionarios, hacer nuevas sedes para los diferentes departamentos, hacer aeropuertos para cuatro gatos, llevar a cabo proyectos de "imagen",..... todo es posible. creyeron que los ingresos serían siempre igual de altos.
¿Y el sistema financiero español? Pues el sistema financiero español, como cualquier sistema finacniero del mundo: canaliza ahorro desde donde lo hay hacia donde lo reclaman para gastar. Esa es la finalidad de todo sistema financiero y el español, demostró ser muy bueno y eficiente.
Como en España no había ahorro, se trajo del exterior, más de la mitad de todo lo prestado en España procedió de otros países, principalmente Alemania, que ellos son así de ahorradores y no saben qué hacer con él.
Los ciudadanos y las empresas reclamaban dinero, el sistema financiero se lo proporcionó, así una y mil veces, aprovechándose de tener una moneda de gran peso internacional. Si no hubiéramos tenido el euro como moneda, no nos hubieran "dejado" tanto dinero y el mecanismo del tipo de cambio hubiera encarecido muchísimo el precio del mismo, hasta regular su cuantía, adaptándose a los proyectos de inversión rentables.
Al mismo tiempo, como los ciudadanos, empresas y Administración consumían tanto de todo, no teníamos bastante con lo que se producía en el país y mandábamos traer de fuera lo que necesitábamos, o simplemente, aquéllo que nos gustaba (que vamos a hacer los BMW Z1 se hacen fuera). Así en el año 2007 la diferencia entre lo que compramos fuera y lo que vendemos, alcanzó los 100000 millones de euros, es decir, cada año mandábamos fuera de España esa cantidad de dinero, que, evidentemente, no teníamos y pedíamos prestada al exterior.
En el año 2006 -nótese, antes de la "crisis"- el Banco Central Europeo empezó a subir los tipos de interés, es decir el precio del dinero, subiendo desde el 2% al 4,25% a principios de 2008. Las causas fueron varias, pero da igual, no son relevantes.
Y ahí empezó a detenerse la rueda de préstamo-gasto porque, no sólo el precio ahora era más caro, sino que estaba claro que en el futuro seguiría aumentando.
Y fue aquí donde comenzó la "crisis Española inmobiliaria" o más bien de endeudamiento de familias y empresas, debido a un sobreconsumo a préstamo. El sobreconsumo, durante tanto tiempo, provocó que toda nuestra estructura productiva (de aquéllo que producimos) estuviera sobredimensionada y ahora simplemente sobrase capacidad.
...
No me aparto del tema, pero sí hago alguna aclaración esquemática adicional:
1. el sistema Financiero español está compuesto en su mayor parte por Bancos y Cajas de Ahorro. 2. Las Cajas de Ahorro suponen más de la mitad del Sistema Financiero español. son públicas, y por tanto, las decisiones son tomadas por personas que gestionan recursos e intereses públicos y sometidas al criterio político del gobernante elegido democráticamente.
3. La ´cuantía de los préstamos a ciudadanos y empresas en esa fecha se acercaba a 1,2 billones de euros, aproximadamente a partes iguales, 600000 cada partida.
3. el sistema financiero español, gracias a D. Luis Angel rojo (al que había que hacer un monumento) que introdujo una serie de medidas obligatorias para los bancos y cajas estaba en una situación "mejor", por comparación, que el resto del mundo.
Nota curiosa: las medidas de consolidación y reforzamiento que introdujo el banco de españa en 1999, fueron recurridas por las Cajas de Ahorros y Bancos españoles, no recuerdo, si al tribunal Europeo o a la Comisión europea, porque "les situaba en una situación de desventaja internacional". Sin comentarios.
...
paso a describir someramente por qué creo que la crisis financiera internacional nos ha favorecido.
Despué´s de un periodo de unos 9 meses, en los que la incertidumbre se extendió por todo el mundo, pero se consideraba que el problema era de Estados Unidos, se hizo visible que el problema estaba extendido por todos los países desarrollados (Los países como, por ejemplo, América Latina no han tenido este problema porque llevan con restricciones financieras décadas).
Para aliviar la situación se pusieron en marcha muchas medidas, pero la fundamental a nuestro fin, fue la drástica bajada de tipos de interés por parte del banco Central Europeo, que bajó los tipos, del 4,25 al 1%, en apenas 4 meses.
la consecuencia: créditos más baratos. evidentemente dada la situación, no nuevos créditos, pero sí más baratos los existentes. las ventajas:
- Familias: drástica bajada en la cuota de las hipotecas que habían experimentado desde el 2006 una subida, que les estaba asfixiando. Se fue repercutiendo a medida que las revisiones de las cuotas se efectuaba.
Sin duda, ha sido la "medida" más importante y que ma´s ha aliviado a las familias españolas durante este último año.
- Empresas: ellas tienen más capacidad de negociar con los bancos y Cajas e hicieron que el traslado de los mejores precios del dinero fuese más rápido.
- Administración. En 2007 el Estado Español debia 380000 millomes de euros. Una bajada de un punto en el precio del dinero supone 3800 millones de euros de ahorro.
Además, la masiva inyección de dinero por parte del Banco Central europeo ha facilitado la financiación del Estado.
- Sistema financiero: él también debe dinero al exterior y, por tanto, también le afecta el tipo de interés. Adicionalmente la bajada en el precio del dinero de forma tan rápida le ha permitido jugar con los tiempos, ya que ha estado durante un año, cobrando intereses más altos de lo debido a las familias (hasta la actualización de la cuota al nuevo tipo de interés).
Pero además, si ésto no fuese suficiente, se han puesto en marcha otras muchas medidas, eso sí, dirigidas al sistema financiero internacional, que el Español ha aprovechado. Entre ellas destacan dos:
1. prestamos ilimitados del Banco Central Europeo a las entidades a un tipo bajísimo. Actualmente las entidades españolas deben 65000 millones de euros al Banco Central Europeo.
- Compra de activos y avales por parte del Estado. Esto es: el sistema financiero español ha vendido al Estado préstamos que aquél tenia por un importe de unos 47000 millones de euros. Nadie sabe (de los ciudadanos, me refiero) qué es lo que se ha comprado.
Hago una matización en este punto. de ese total de compras realizadas por el Estado, más de 40000 ha sido de supuestos activos de las Cajas de Ahorro (casi el 90% cuando representan alrededor del 51% del sistema).
Así lo visto, la crisis financiera internacional ha servido para que los ciudadanos, empresas y Administración vean reducida significativamente su factura por el dinero que tienen en préstamo y por otra, el sistema financiero español ha conseguido ventajas gracias a las SUBPRIME que difícilmente hubiera logrado en aquella situación, donde sus problemas no eran visibles, pero existían.
La otra ventaja fundamental de la crisis Internacional,, desde mi punto de vista, es que nos ha dado unos dos años de plazo para poder adaptarnos a la situación, tanto española como internacional, adoptando reformas que reestructurasen el sistema financiero español (sobredimensionado en un 30% como mínimo) y, sobre todo, de reagrupación de Cajas de Ahorro (actualmente hay unas 50 en el país, difícilmente serán más de 10 dentro de 5 años).
A nivel de las familias, es más complicado, las deudas están ahí y habrá que intentar pagarlas. La cultura financiera de las familias es muy deficiente y a nadie le ha parecido importante solucionar este problema.
¿Nos hemos adaptado? Este periodo de dos años, tal vez se alargue uno más, están ya cerca de terminar.
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